摘要：TCL科技自8月10日公布中报业绩，这几天是连续下跌！本来股价从今年年初的10元已经跌到8元下方，结果公布了中报还是继续在跌，你说跟最近大盘的下跌有一定关系，不过看看中报公布的数据，公司发布2021上半年年报，实现营收743.0亿元，同比8...
TCL科技自8月10日公布中报业绩，这几天是连续下跌！本来股价从今年年初的10元已经跌到8元下方，结果公布了中报还是继续在跌，你说跟最近大盘的下跌有一定关系，不过看看中报公布的数据，公司发布2021上半年年报，实现营收743.0亿元，同比88%；归母净利润67.8亿元，同比461.5%。 这业绩也算超预期了！怎么说也算是老牌公司，这后面还能有机会吗？
虽然不了解公司具体的经营情况，但我们可以通过财报看看，能否看出一些蛛丝马迹来！
1、先看看公司盈利能力指标（毛利率、净利率）
公司往年毛利率不到15%，净利率6%左右，盈利能力一般，能有这么大体量和净利润，基本靠规模，不过今年上半年净利率达到12%，也算是有所改观了，但还不够！由于毛利不高，未来净利率上涨的空间就比较有限了！
2、再看运营能力（存货、应收账款周转）
去年的两个周转天数都在下降，看来公司产品的销售有了明显的改善，没有看出什么问题。
3、再看看公司资产负债
公司资产负债率长期维持在65%左右，这个负债不算低，不过从最近两期的负债来看，公司负债也有所改观，看两个数据：货币资金一季度218亿，二季度273亿；短期借款一季度139亿，二季度90亿。短期的负债压力有所减少。不过公司似乎不是很缺钱，为何又有那么高的负债呢，毕竟每年的利息支出也要20多亿，占净利润的将近一半！公司的长期借款目前有800多亿，比去年翻了一倍！
总结：公司的盈利能力有转好，产品也没有什么问题，但是这个负债却让人有点难受，当然看财报还是有点片面，公司这两年的产业机构也在变化，目前聚焦高端产品，产能也在扩张，包括研发的费用也在增加！也许是在转型期的不确定因素，让市场对他的投资相对谨慎一些吧！不过在中国像这样的好公司不多，未来的发展还是值得我们关注的！
