欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

低估值+半导体加持的TCL科技,这个底部是真的吗?

2022-10-26 00:26:10 445

摘要:1、冰火二重天的A股纳指都逼近历史高点了,全球市场仍在亢奋之中。从昨天的半导体到今天的新能源车,A股的结构性高温行情仍在进行。创业板指涨1.59%,连续两日反弹几乎收复周三大阴线,市场人气回升,约2800家个股上涨,两市成交额再破万亿。截至...

1、冰火二重天的A股

纳指都逼近历史高点了,全球市场仍在亢奋之中。

从昨天的半导体到今天的新能源车,A股的结构性高温行情仍在进行。

创业板指涨1.59%,连续两日反弹几乎收复周三大阴线,市场人气回升,约2800家个股上涨,两市成交额再破万亿。截至收盘,沪指跌0.01%,报收3525点;深成指涨0.77%,报收14583点;创业板指涨1.59%,报收3239点。

数据显示,北向资金全天净卖出10.4亿元,其中沪股通净卖出18.18亿元,深股通净买入7.78亿元。

从市场的热点看,冰火二重天的迹象十分明显。低估值价值股被抛弃,高估值赛道股被追捧。

美联储的鹰派声音让大宗商品卧倒了,同时让高估值核心资产也尝到了一些苦头,而最害怕的还是低估值无成长的蓝筹股,比如A股三傻。

“再通胀交易”到了“酒醒时分”,美联储不会永远宽松。此次议息会议表明,“酒会该结束了”。

在未来,美元指数的逐级走强和全球货币政策的回收之路开启,对于高估值的茅指数来说无疑是利空的,而对于平安、万科和格力们来说,更为难受。低估值从来都不是持有的逻辑,而利率的上行让这仅有的优势变成了小伤害。

至于低估值价值股来说,何时是买点,外部因素不是关键,核心还是低估值资产何时重回成长,或许扭转基本面向下的趋势。

另外一边,午后新能源车板块暴涨,此次《合肥宣言》有一定的利好刺激因素,但中长期来看,近三月以来A股汽车的龙头企业都走势稳健,估值不断回升。长期来看,电动车价格逐步下降,渗透率上升空间巨大。

当下的A股,周期股和价值股走弱,成长股独领风骚,既是景气度决定,也是环境使然。

2、从价值重估到价值修复,TCL科技到底经历了什么?

在年报之前,TCL科技带着价值重估的光环一路上行,并于3月22号创了历史新高,而那时就是今年以来的最高峰了,此后股价一路下行,跌幅逼近20%。

那到底发生了什么, 让面板双雄跌跌不休了。

除了一些技术的问题,比如趋势、定增和散户化,其实最核心的就是面板景气度的高点担忧,这轮超级周期是否到头了。

很显然,这轮底部以来的盛宴让面板双雄赚了眼球也赚了钱,即便这波强周期告一段了, 但留下了面板行业最好的竞争格局,起码是能够盈利的而且不断稳住走好的格局。

2020年,我国新型显示产业直接营收达到4460亿元,全球占比达到了40.3%,产业规模位居全球第一。可以预见的是,双雄的日子只会越来越好。

TCL科技作为全球显示面板龙头,持续受益于行业集中度提升趋势,其中大尺寸业务规模优势扩大,t1、t2和t6工厂保持满销满产,t7工厂按计划爬坡,叠加三星面板厂Q2并表,公司在大尺寸产能占比将进一步提高。目前,在面板业务的布局已经迎来收获期,2021年业绩有望迎来爆发,中长期来看公司将受益于LCD面板周期性减弱以及行业集中度提高的趋势。

在半导体光伏上,中环半导体内蒙古五期太阳能级单晶硅项目加速建设,银川50GW(G12)太阳能级单晶硅材料智能工厂项目已按计划开工。另外,中环半导体8-12英寸大硅片项目爬坡顺利,2021Q1营收同比增长约80%。在半导体上的布局有望打开新增空间,开拓第二成长赛道。

近2个月,TCL科技跌的让投资者不知所措,都快绝望了。好在其高景气度的赛道和多元的布局,让其未来不会黯然失色的。

TCL科技股价在小面板价格回落和景气度担忧的打压下,持续回落,反而提供了低位安全的高赔率机会,随着半导体和科技的热潮,暴力修复已经开启。

3、军工再现重磅进场,航发动力来风了

盘后消息,国产新一代隐身战斗机歼-20已装备入伍,这也解释了为什么军工板块逆势创了反弹新高。

这无疑是重磅的消息,也是大庆之前的献礼。从进场看, 轰-20、FC-31都会陆续装备入伍,军工股的高景气度无疑质疑。

无论是哪个系列的战机,都离不开发动机,也就是航发动力。

航发动力是我国唯一生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类军航发动机的企业,且为三代主战机型发动机国内唯一供应商。

随着我国两种代系歼击机、大型军用运输机、通用直升机国产换发进程的不断加速,下游整机对于航发的需求将从种类、数量两个层面叠加增长,关联交易数额快速提升正面体现了2021年航发产业链整体需求的大幅增长。

航空发动机产品作为特殊军品,其需求与下游整机数量存在倍数关系,而航发动力作为航发产业唯一龙头,其产品交付或将实现大幅增长。

2021年公司经营目标为预计实现营收318亿元,同比增长11%;预计实现归母净利12亿元,同比增长4.7%。

由于发动机为飞机系统部件,歼击机主机厂商预付款额度将会数倍于发动机厂商,总额或高达500-1000亿元。机构预计未来20年我国军用航空发动机需求约为20000台,市场空间约为2500亿元。

航发动力的未来可期。

4、风险提示

通胀压力;美元指数暴涨;流动性收紧。

版权声明:本站所有文章皆是来自互联网,如内容侵权可以联系我们( 微信:bisheco )删除!
友情链接
币圈社群欧易官网