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面板“经”难念?京东方、TCL科技去年业绩新高今年一季度承压

2022-10-26 00:07:12 330

摘要:2021年,原材料普遍上涨,面板行业一同受益。2021年上半年,半导体显示行业供需关系改善,行业集中度提升;下半年虽受市场需求波动及物流成本影响,大尺寸产品价格有较大回调,但行业全年景气大势不变。在此情况下,“面板双雄”京东方与TCL科技2...

2021年,原材料普遍上涨,面板行业一同受益。2021年上半年,半导体显示行业供需关系改善,行业集中度提升;下半年虽受市场需求波动及物流成本影响,大尺寸产品价格有较大回调,但行业全年景气大势不变。

在此情况下,“面板双雄”京东方与TCL科技2021年业绩创新高。京东方归属于上市公司股东的净利润258.31亿元,同比大幅增长412.96%。TCL科技归属于上市公司股东净利润100.6亿元,同比增长129.2%。

不过,2022年以来,电视面板市场延续2021年第四季度以来尺寸分化的趋势,大尺寸需求疲软,小尺寸需求旺盛。4月28日,京东方与TCL科技发布的2022年第一季度财报显示,归属于上市公司股东净利润均同比下滑。

2021年面板行业需求端前紧后松

全球电视面板行业在2021年市场跌宕起伏,上半年受疫情及上游材料短缺影响,面板采购商集体恐慌,进行超预期备货,导致面板上半年供需关系持续紧张,面板价格飙升。不过,从下半年开始,需求转向,电视面板出货速度骤减。虽然面板价格回落,部分尺寸面板出货恢复,但是2021年全球电视面板市场出货下降颓势难阻,整体需求仍在稳中回落。

奥维睿沃数据显示,2021年全球电视面板出货达到270.7M,同比下降0.5%。2021年需求端表现前紧后松,上半年出货量同比增长3.8%。在下半年,终端市场表现颓势,面板采购商谨慎下单,第三季度出货量同比下降10.3%,三季度部分面板需求转移到第四季度释放,带动四季度整体出货回升,出货量同比小幅增加1.6%。

当年上半年的面板价格上涨也带动了企业业绩增长,“面板双雄”京东方与TCL科技业绩喜人。京东方2021年实现营收2193.10亿元,同比增长61.79%,同时实现归属于上市公司股东的净利润258.31亿元,同比大幅增长412.96%。其中,半导体显示实现营收约2022.19亿元,同比增长约64.30%。

海通证券研报认为,从竞争格局来看,价格回调将使一些成本竞争力弱的产线出现亏损,将加速行业落后产能退出,行业集中度提升趋势不变。京东方作为半导体显示龙头,将推动显示行业从周期性向成长型转变,同时“1+4+N”战略将持续推动公司高质量发展,带动营收、净利健康稳定增长。

TCL科技也表现亮眼,2021年实现营业收入1635.4亿元,同比增长113.3%;归属于上市公司股东净利润100.6亿元,同比增长129.2%。其中,TCL华星半导体显示业务实现营业收入881亿元,同比增长88.4%;净利润106.5亿元,同比增长339.6%。

报告期内,大尺寸业务领域,t10(原苏州三星液晶显示工厂)于二季度开始并表,非TV类业务占比超过23%。中尺寸业务领域,电竞显示器、LTPS笔电、LTPS平板、车载显示屏都有稳定表现。小尺寸业务领域,拓展VR/AR新型显示产品。t4项目第一期已顺利达产,二、三期产能按计划建设,以折叠屏、屏下摄像技术和LTP0技术打造差异化。

从出货面积来看,奥维睿沃数据显示,2021年全球电视面板出货面积达179.3M㎡,同比增长5.5%;其中,京东方出货面积41.7M㎡,同比增长40%;TCL华星出货面积32.1M㎡,同比增长21%。TCL科技财报显示,TCL华星实现销售面积39.49M㎡,同比增长36%。

毛利率方面,根据双方财报显示,2021年,京东方显示器件毛利率26.36%,同比增长9.76%。TCL科技半导体显示业务毛利率24.62%,同比增长7.73%。两家毛利率水平都有不错提升。

今年第一季度:大尺寸需求疲软,小尺寸需求旺盛

2022年第一季度,受下游需求转弱及供应链短期滞缓等因素冲击,半导体显示行业景气度回落至底部区域,大尺寸产品价格较去年同期降幅较大,行业盈利承压。京东方营收504.76亿元,同比增长0.40%;归属于上市公司股东净利润43.89亿元,同比下滑16.57%。

TCL科技实现营业收入405.7亿元,同比增长25.8%;归属于上市公司股东净利润13.5亿元,同比下降43.9%,环比增长41%。其中,半导体显示业务实现营业收入200.4亿元,同比增长15.3%,净利润3.4亿元,同比下降85.8%。

奥维睿沃表示,2022年以来,电视面板市场延续2021年第四季度以来尺寸分化的趋势,且愈演愈烈,大尺寸需求疲软,小尺寸需求旺盛,在小尺寸面板需求拉动下,面板厂将更多产能转向了小尺寸。

“在整体面板出货量增长情况下,电视面板出货面积继续增长,但由于大尺寸化放缓,2022年Q1电视面板出货面积45.3 M㎡,同比增长4.4%。2022年Q2随着出货量下降,电视面板出货面积预计将同比下降1.6%。”奥维睿沃数据显示。

长期来看,LCD显示产业向中国大陆集中、竞争格局优化的趋势不变,头部企业在产能规模、技术研发、供应链生态等方面具备显著优势,行业进入壁垒大幅提高。短期层面,受国际政经形势动荡影响,经济增速放缓,市场需求疲软,半导体显示行业的经营挑战加大。

TCL华星表示,将对大尺寸业务持续提升高端产品占比,中小尺寸以产品线和技术线构建业务矩阵,结合柔性OLED、LTPS以及模组厂形成多元化业务布局。将持续加大研发投入,通过自研、股权投资、战略合作等方式与产业链合作伙伴共同推动印刷OLED、Mini LED、Micro LED等新型显示技术发展。

京东方提出,“全力推动显示行业从周期性向成长型转变,引领产业健康发展。已在Mini/Micro LED、Micro OLED、量子点及光场显示等技术领域做好布局,未来将继续保障资源投入。”从两家龙头企业战略布局来看,面板行业周期性将逐渐平滑,新显示技术研发创新才是增厚利润的方向。

新京报贝壳财经记者 陈维城

编辑 宋钰婷

校对 柳宝庆

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