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京东方A和TCL科技到底发生了什么

2022-10-26 00:05:36 565

摘要:近期半导体和新能源车轮番补涨,这都快让人忘记指数一直很弱的事情了。而2月份大盘暴跌过程中最抗跌的一个方向,却在5月份反弹中迷失了方向,它们就是今天的主角——面板龙头。想起它们两,主要是昨天有人问被套了要不要卖掉。我当时看了一下,正好跌到年线...

近期半导体和新能源车轮番补涨,这都快让人忘记指数一直很弱的事情了。

而2月份大盘暴跌过程中最抗跌的一个方向,却在5月份反弹中迷失了方向,它们就是今天的主角——面板龙头。

想起它们两,主要是昨天有人问被套了要不要卖掉。我当时看了一下,正好跌到年线位置了,而且TCL的跌幅正好是30%,自然也就只能先当“支撑观察点”来给予参考了。

那么,面板究竟是怎样一个行业?

为什么2月份大盘下跌400点,它们两才调整10%。

而4月和5月大盘上涨300点,它们两反而下跌了20%和30%呢?

一、什么是面板

华为的mate40有部分手机屏幕是京东方A提供的,摔碎过手机屏的都知道那玩意多贵——华为mate40 pro价格是6499,原装屏摔碎了去换一个的价格是1500左右,简单地说——手机上最贵的部件就是这个屏幕了。

家里的液晶电视机显示屏,足球场的显示屏,商场的广告显示屏,电子手表的显示屏,笔记本电脑的显示屏等等,这些都是显示屏。

虽然它们都可以叫做面板,但是具体名称上往往这么划分:
1、LCD

LCD是英文Liquid Crystal Display的简称,指的是液晶显示屏,一般电视机用的最多。

2、LED

LED是Light Emitting Diode的简称,也就是发光二极管。它是半导体二极管的一种,可以把电能转化成光能。一般是照明用,汽车灯、信号灯、灯等为主。

3、OLED

OLED是Organic Light-Emitting Diode的简称,中文名是有机发光二极管。又称为有机电激光显示、有机发光半导体。这就是我们手机上用的最多的,也是最贵的面板。

所以,三安光电作为LED龙头和京东方A作为OLED龙头的时候,本质上区别很大。

当然,我们可能还听过miniLED或者microLED的时候,它又是更进一步的优化了。

二、中国面板

上世纪70年代,美国企业率先发明了液晶显示技术,但由于未在电视之外找到更广阔的应用领域,最终没有实现产业化。而从小尺寸电子产品入手的日本公司发现了商机,到90年代初期,日本率先实现了LCD的产业化。

1997年东亚金融危机之后,受到经济衰退的影响,全球液晶显示产业进入衰退期,而以三星、LG为代表的韩企则抓住机会开始进行大规模的逆周期投资,并趁机实现技术迭代,一举超越日本成为全球霸主,人称“韩国双雄”。

中国面板产业的起步是在21世纪之后了,创立于1993年的京东方是国内面板产业的鼻祖,作为领军企业,京东方基本上引领了国内面板技术壁垒的突破。公司在2003年投建了中国大陆首条依靠自主技术建设的显示生产线——北京第五代TFT-LCD生产线,结束了中国大陆“无自主液晶屏时代”。

2008年金融危机之后,缺芯少屏的“卡脖子”问题开始凸显,国内开始加大面板产业的发展,2009年,京东方又投建了北京第8.5代TFT-LCD生产线,结束了中国大陆“无大尺寸液晶显示屏时代”,从而真正实现全系列液晶屏的国产化。就在同一年,华星光电成立,TCL也杀入了面板行业,公司在过去十年先后投建了7条产线。

2015年,京东方在合肥投建全球首条10.5代TFT-LCD生产线,开创了大尺寸超高清显示新时代。

根据Omdia的数据,2019年,电视、笔记本、显示器、平板、手机这五大显示面板主要应用方向,京东方的市场份额已经均位列全球第一。

很明显,国内面板行业已经接替了美国传入日本,日本传入韩国的位置,当下成为该领域的世界龙头。

三、结构

最后我们看一下技术上的结构问题,主要是两张图:



图中区域对应
1、蓝色区域是上证指数下跌400点TCL下跌了13%、京东方A下跌10%

2、红色区域是上证指数上涨300点TCL下跌了30%、京东方A下跌了18%

总结

这种反常的情况是因为哪些因素呢?

1、行业

2、公司

3、筹码

行业上面板行业是10年前就在努力完成今天半导体的国产替代工作,现在已经挤掉韩国成为了世界第一。所以,很显然面板行业具备了竞争能力。

公司层面的变化倒是挺值得关注的,因为半年下来京东方A很明显机构认可度更高(跌幅更少)。而TCL跌幅更大,毕竟它是老二,这个地位短期内无法改变。

筹码的认知是这两家公司最明确的,为什么5月份的反弹缺少了京东方A。最大的原因是他早在4月份的时候股价就创了新高,而且因为3月份调整幅度有限,所以它的节奏跟上证指数相似度很差。这就导致了筹码结构上,它没有跟上“主流”。

从中报角度看,面板价格还在维持相对高位,所以问题不是行业也不是价格,而是更多的筹码错位,这个角度才比较好理解他们的“反常”。

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